bbin不同网站转分 大反弹中垫底基金心酸事 银华和工银瑞信的难言之隐

2020-01-08 11:12:50

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刘远洋

新年之后,大盘似鹰击长空般蹭蹭地涨。望着满屏的红色,如果自己的股票懒洋洋地爬,肯定是这一波大反弹中投资人最大的痛苦。

与此类似,如果你信任基金的专业能力,把钱财交给基金管理,但眼看着大反弹来了,别人的基金净值一天一个样儿,自己的基金净值却处于垫底行列,跑输指数跑输同类,该是何等心酸?

据统计,今年以来(年初至2月22日,以下同),上证综指已反弹12%,但是,近300只灵活配置型基金、80只偏股型基金净值增长率不及指数一半,这是为什么?《全球财说》仔细研究这些垫底基金落后的脉络,并向其中的典型基金求证,发现这些基金各有自己的伤心事。

分类来看,灵活配置基金最伤人,除了前文所述反弹幅度只有指数一半,垫底的10只基金反弹幅度竟然都不足1%,此外还有两只基金亏损。《全球财说》扒开这些基金的仓位配置,发现多数基金经理在2018年底时处于空仓状态,基金在本轮行情中踏空,说明空仓状态仍在持续。这方面,华泰柏瑞睿利A、华富弘鑫C和银华稳利A三只基金颇有代表性。

至于空仓原因,各有不同。

华泰柏瑞睿利A面临清盘风险不得不空仓。2018年10月24日至12月5日,华泰柏瑞睿利A基金份额持有人数量低于200人且已达连续20个工作日。

据业内专业人士介绍,在这种情况下,基金要向证监会汇报,说明解决方案,此时,基金可能面临清盘风险,基金经理只好空仓以对(按照基金合同约定,如果基金的持有人数量低于200人且持续达60个工作日,基金将中止运作,进行清盘)。

虽然基金经理意识到了市场有机会,无奈之前做的太差,也只能望机会兴叹。其基金经理在2018年4季报中表示:“A股市场已经具备了很好的投资价值,在国内所有可投资资产中,应该是风险收益性价比最高的资产。”很显然,基金经理看的比较清楚,但迫于基金合同的约束,基金经理只能空仓。

华富弘鑫C基金曾一直依靠打新盈利,眼看近两年打新红利越来越少时,便将盈利的重点放在了债券上,基本不配置股票,空仓已达数个季度,在债券中赚点微利。

此基金2016年底发行完毕,从2017年3季度开始空仓一直到2018年末。因打新收益越来越薄,投资债券收益又很一般,此基金收益率比债基还差。于是乎,2017年和2018年仅盈利2.39% 和2.34%。成为反弹中的鸡肋基金,也就不足为奇了。

银华稳利A的空仓源于误判市场趋势。据年报数据,银华稳利A在2018年前两个季度的股票仓位分别是1.77%和87.73%,但到了2018年4季度,基金经理表示,既不看好经济及企业盈利前景,也不看好权益类资产,因此选择空仓以待,就此踏空2019年初的大反弹。

此基金踏空之后有何补救措施?未来怎样使此基金的表现由熊转牛,公司对于旗下的基金经理又有何管理措施?《全球财说》向银华基金公司求证,截至发稿,银华基金方面无言以对。

相比空仓的灵活配置基金,不能空仓的偏股基金理应表现要好一些,但实际上也没好到哪里去。垫底的偏股型基金10只净值增长率仅为大盘涨幅的一半,其根源源在于仓位太低,如广发稳健增长2018年底股票仓位仅有41%、创金合信鼎鑫睿选仓位49%、工银瑞信精选平衡仓位55%。

这些基金中,如果2018年跌幅少于大盘,如今在大反弹中表现较差,还容易理解一些,反正就是一直仓位轻,过去少损失现在少赚钱呗。

但是,工银瑞信精选平衡比较怪异。这只基金2018年没少赔,净值跌幅超过30%。按理说,这说明去年仓位重,那今年就应该反弹也大呗。可是,此基金今年表现依然很差,这就值得基金公司和基金经理好好反省了。

翻开基金公司官网可以发现,目前这位经理今年2月13日刚刚上任,垫底的这口锅肯定得上任基金经理来背了。

经分析,上任基金经理从2013年开始管理工银瑞信精选平衡。期间,从2015年开始跑输同类,惨淡的业绩一直持续到2018年。可笑的是,这样一位水平很一般的基金经理,工银瑞信基金公司竟然让他管理了5只基金,分别是工银瑞信主题策略、精选平衡和中小盘成长3只策略型基金,还有工银瑞信高端制造行业和互联网加两只行业基金。

不知工银瑞信是否很缺钱,招不起基金经理,工银瑞信精选平衡的新任经理又是如此这般,他现在管理着工银瑞信美丽城镇主题、丰盈回报、金融地产、精选金融地产A和精选平衡,也是5只产品,肩上重担不输前任!

为什么一个基金经理要管理这么多基金?新的一年,工银瑞信基金公司有何措施扭转业绩颓势?新基金经理对管理好手下基金有何计划?就这些基金持有人关心的问题,《全球财说》也向工银瑞信基金公司求证,但截至发稿,公司方面也是无言以对。

银华和工银瑞信有何难言之隐?公司旗下的垫底基金何时才能打翻身仗?《全球财说》将持续关注。

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